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股票配资平台股票行情沃伦·巴菲特正在日本股市逢低买入?

沃伦·巴菲特正在日本股市逢低买入?

2020-08-31 18:52:18 编辑:孔朋飞 点击量:325

(作者:莫宁)

英国是金融Investing.com。在他90岁生日那天,巴菲特做了一个重要的决定:长期以来,他主要关注美国企业的股神,并把目光投向日本股市。

伯克希尔·哈撒韦公司。8月30日,哈撒韦宣布收购了五家贸易公司,即伊藤忠(T:8001)、丸红(T:8002)、三菱公司(T:8058)、三井公司(T:8031)和住友公司(T:8053),每家公司的持股比例略高于5%。

然而,伯克希尔承诺不收购任何公司超过9.9%的股份,除非得到这些公司董事会的批准。

2011年海啸和核泄漏引发市场投机浪潮后,巴菲特访问了日本,但他没有像预期的那样对日本股市进行大规模投资。那么,巴菲特为什么会在这个时候看中这些日本贸易公司呢?

日本股市的诱人估值

尽管受疫情影响,美国股市在3月份大幅下跌,但巴菲特仍在5月初的在线年度股东大会上表示,没有股票下跌。突出的吸引力& rdquo。拥有创纪录的1466亿美元现金储备,巴菲特可以随时进入市场,但美国股票的高估值显然打消了巴菲特的念头。

相比之下,日本市场没有吸引力。当时,CLSA的日本股票经纪人约翰&米德;约翰·西格里姆说,如果巴菲特遵循他的第一手原则,日本将是一个非常有吸引力的地方。

根据轩尼诗基金7月份的统计,日本股市的估值处于较低水平,无论是与其他发达股市相比,还是与日本股市的历史平均水平相比。截至6月30日,郑东东证指数的市盈率仅为13.7倍,比美国股市低近30%,比东证10年平均水平低15.0倍;其市盈率在七国集团(G7)中排名第二,比美国股市低三分之二。

尽管由于贸易不确定性和全球需求疲软,许多日本海外投资者对该国的利润复苏缺乏信心。然而,高盛(Goldman Sachs)指出,盈利预期正变得积极,而占日本经济增长约四分之三的本地需求可能保持灵活。日本5月份通过的2400亿美元财政一揽子计划将有助于经济复苏。

尽管上周安倍晋三出人意料的辞职引发了日本市场的动荡,但华尔街相信安倍经济学将会继续。8月份,东证指数(TOPIX)是亚洲第二好的基准股指,仅次于越南股市,因为有迹象表明日本的疫情正在消退。

过去一年TOPIX与标普500指数走势对比过去一年TOPIX与标普500指数走势对比东证指数和标准普尔500指数过去一年趋势的比较

三井住友信托银行表示,只要日本银行不改变其货币政策立场,该国股市将保持强劲;尽管经历了领导层的动荡,但执政党有很大程度的连续性;随着市场偏好从成长股转移,日本汽车、能源、工业和运输类股非常有吸引力。

巴菲特在日本五大贸易公司中看到了什么?

如果你看看巴菲特投资的五家贸易公司,这也与他一贯的风格非常一致。

这些综合贸易公司的历史可以追溯到数百年前,它们的业务在日本实体经济中留下了深刻而广泛的足迹,涉及能源、矿业、航运、大宗商品和零售。对巴菲特来说,这非常重要,因为他总是回避不熟悉的领域。

此外,如果你遵循巴菲特的筛选标准。& mdash交易价格低于账面价值,自由现金流收益率高于10%,每年至少产生20亿美元的自由现金流& mdash& mdash可以发现,在世界上符合这些条件的十家公司(不包括金融、能源、汽车和电信公司)中,有三家是日本贸易公司,即三菱公司、丸红公司和住友公司。在伯克希尔的另外两项投资中,三井公司的自由现金收益率略低,伊藤忠的交易价格略高于账面价值,但两者都非常接近上述标准。

杰弗瑞的分析师Thanh Ha Pham说,虽然日本的这些贸易公司正面临与疫情有关的挑战,但从长远来看,每个贸易公司在各行各业都有数百家子公司和分支机构,这对日本经济的运行至关重要。

在过去,这些贸易公司都遭受诸如低利润,现金和沉重的债务等不利条件。然而,随着杠杆率的下降和管理重心从模糊的战略承诺转向更严格的财务指标(如自由现金流和股本回报率),这种情况在过去十年中有所改善。近年来,其股息几乎每年都在增长。

除了估值、股息及其在日本供应链中的核心作用之外,范还指出,日本贸易公司吸引巴菲特是因为它们在会计信誉方面享有良好声誉。

出于各种原因,不难理解巴菲特对日本五大贸易公司的投资。

[这篇文章来自英国在Investing.com的财政状况。欲了解更多信息,请登录cn.Investing.com或英国财务状况应用]

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