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从支付工具到金融生态,蚂蚁集团已经成为a股的新品种

2020-08-31 18:52:22 编辑:安林晨 点击量:333

a股将迎来一个“新物种”:蚂蚁集团,作为互联网技术和金融的“超级独角兽”,不仅能启迪行业,还能带来长期增长。

8月25日,蚂蚁集团向上海证券交易所科技板块提交了上市计划书(申报稿),同时向香港证券交易所提交了A1 IPO申请文件,这离A+H的上市又近了一步。

这份计划书不仅首次揭示了蚂蚁集团的经营状况, 但也证明了它是互联网金融技术行业当之无愧的独角兽:

2020年上半年(1-6月),蚂蚁集团实现收入725亿元,同比增长38%以上。 其中,数字金融技术服务收入占60%以上。2019年,集团收入超过1200亿元,同比增长40%以上。

蚂蚁集团不仅是中国最大的数字支付提供商,年用户超过10亿,关联商户超过8000万,2019年支付交易规模为118万亿元。它还是最大的在线消费信贷、小微运营商信贷服务、在线金融管理和在线保险服务平台。

a股和港股上市不仅证明了两个市场的先进性和包容性,也为市场注入了活力,进一步促进了繁荣。

回顾蚂蚁集团17年来的发展历程,可以发现支付宝已经从早期的支付工具为买卖双方搭建了一座信用桥梁,并逐步成长,经历了“点-线-面”的发展过程,延伸到金融生态,成为不可复制的时代产品。

无论是用户规模、业务系统、生态规模、收入模式、技术能力,其发展路径和超级平台的战略逻辑都可以作为启发行业的样本。

就行业而言,人们不仅获得了世界上第一个移动支付的社会基础设施,而且该企业还推动了中国移动支付的发展和实体经济的数字化,为中国金融业的改革做出了贡献。

01。如何制作超级独角兽

这个故事开始于许多年前。

2003年,淘宝网成立后遇到了一个“喜忧参半”:第一笔订单很快就来了,是一把300元的龙泉剑。然而,问题是买家和卖家不愿意在线交易,仍然采取线下交易的形式。团队意识到,如果他们不能克服“信任”,下一个业务就不会开始。

该团队围绕支付方式和渠道进行了各种尝试,但从未触及“信任问题”的痛点。

就在团队不知所措的时候,有人想到了阿里巴巴B2B业务的“诚信沟通”:成员必须通过第三方公司认证的认证审核后才能生效。受此启发,淘宝团队构思了一个安全交易流程。

支付宝诞生了。

支付宝自2003年成立以来,立即进入了快速发展时期。

2004年下半年,淘宝的交易量飙升至8000多笔。随着支付宝地位的逐步提升,该团队于去年12月决定脱离淘宝独立运营,同时建立了自己的账户体系。次年5月,支付宝开通了安全交易和支付接口,成为独立的第三方支付平台,并推出了“你敢支付,我敢支付”的承诺。

结果,支付宝正式进入“押马”阶段。从2005年到2010年,平台用户数量呈指数级增长:2007年,注册用户首次超过信用卡;2009年,用户数量超过2.7亿。

然而,快速增长带来的问题是无止境的漏洞、糟糕的用户体验和支付成功率的急剧下降。

2010年,彭磊接任支付宝首席执行官后,带领P8以上管理层召开了为期四天的会议。此后,支付宝有了一个方向:受国外信用卡远程收款系统的启发,它开发了一种全新的支付模式。用户只需将银行卡绑定到支付宝账户即可完成支付。

截止到2010年底,支付宝已经赢了工行、建行、中行,开创了一个新局面:不仅与银行形成了新的合作关系,还取代了“U盾”,在历史舞台上实现了快速支付。

回顾支付宝的历史,我们可以发现,支付宝正逐步走向成熟,从解决“中国对网上交易不信任”的问题走向“降低担保交易成本”,进而解决用户体验和提高支付成功率的问题。下一步是走得更深更远

对于支付宝来说,在实现支付工具的作用后,它将实现生态建设。

蚂蚁金融服务就是在这样的背景下建立的。随着支付宝金融平台和保险平台的建立,蚂蚁金服紧随其后,走上了一条基于平台的、对基金公司、保险公司和资产管理机构完全开放的道路。

就在今年6月,蚂蚁金服更名为蚂蚁集团,这不仅显示了蚂蚁集团向金夫添加技术的意图,也象征着其巨大的业务量和业务集团化:

目前,支付宝在中国已经连接了10多亿用户和8000多万业务。有2000多家金融机构与蚂蚁集团合作。

从用户数量和交易规模来看,蚂蚁集团已经稳居行业第一位:2019年,中国数字支付的交易额达到201万亿元。在财富管理技术领域,以余额宝为代表的支付宝已经与约170家资产管理公司进行了合作。截至6月30日,资产管理规模超过4万亿元人民币,成为全球最大的货币市场基金产品。

在小额信贷技术领域,蚂蚁率先推出无担保纯信用贷款,先后推出网上商业贷款、花店和贷款商店,并与约100家银行合作伙伴开展合作。截至6月30日,根据平台促成的贷款余额规模,蚂蚁金服是中国最大的小微运营商在线消费信贷和信贷技术服务提供商。

在保险技术领域,蚂蚁与大约90家保险公司合作,提供创新的保险产品。截至6月30日,蚂蚁是中国最大的在线保险服务平台,保费和担保贡献518亿元。

目前,蚂蚁集团的业务以支付、贷款、财务管理和保险为载体,实现平台和技术的开放和共享。

作为行业领袖,其稀缺性在于:发挥闭环交易的数据优势,系统构建金融生态系统;在互联网公司中,蚂蚁拥有最全面的金融许可证布局;基于阿里的电子商务基因和中国台湾支持运营的能力,它为协调互联网、技术和金融的串联提供了一个“最佳解决方案”。借助数据积累、技术信用体系和风险控制体系,建立零售和中小小额信贷的“信任”机制。信任体现在支付中的资产安全(低资本损失率)、贷款中的风险控制(低不良率)以及财务管理中与客户的资产匹配。

02。互助黄金的新旅程

蚂蚁集团的生态建设离不开产业变革。

互联网金融在经历了“赌马”和“粗放型经营”之后,转向了“提升终端客户价值,挖掘终端用户价值”。围绕“流程、场景、精细化操作和技术能力”的战斗正式开始。

2017年,刚接任蚂蚁金服首席执行官的荆献东在达沃斯世界经济论坛上表示:“我们更喜欢用‘科技创新’来定义自己,而不是‘科技创新’。”

利用科技增强金融能力是互联网金融改革的内在动力。其中,降低成本、控制风险、提高效率已成为相互推进的“三山”。

在这方面,具有生态建设能力的企业更好。事实上,蚂蚁集团的业务已经建立了一个基于支付工具的金融生态:以支付为支点,以“高频按需”为入口带来超流量,以情景、数据、技术和运营为支撑,覆盖借贷、理财和保险的金融生态圈。

如今,有2000多家金融机构与蚂蚁合作,包括大约100家合作银行、大约90家保险公司和大约170家资产管理机构。

其收入来自:数字支付和商户服务、数字金融技术服务费和创新业务。蚂蚁在数字金融领域采取开放平台战略,通过向金融机构出口技术服务获得收入。

早在2013年,马云就承诺:“支付宝永远不会成为银行。”从集团目前的收入结构来看,蚂蚁与传统金融机构的业务模式存在本质区别。同时,它们之间的关系也从早期的竞争关系转变为合作关系。

在全新的关系中,前者被赋予了新的责任:用科学和技术赋予后者权力。

过去,传统金融机构面临的最大问题是无法频繁联系用户和应用场景,这导致了供需分离。蚂蚁“生于现场,服务于现场”,用信任和便利改善了互联网现场交易的闭环,解决了金融需求频率低的问题。这是它的基因和核心竞争力。

蚂蚁不仅可以推荐客户,还可以利用自身在流量和场景方面的优势,结合自身的技术能力,进行联合风险控制,开发或销售产品。从产品应用层、技术支持层和基础设施层三层架构体系。

包括“工农邮政储蓄”在内的五大银行已经与蚂蚁签订了战略合作协议。在今年的疫情期间,网上商业银行与大约100家银行联手,向小微企业发放“非接触式贷款”。科技能力是蚂蚁集团的一大优势。

2017年10月,蚂蚁正式公布了其基本技术战略:区块链区块链、人工智能、安全保障、物联网物联网、云金融云。在此基础上,我们将风险控制、信贷和连接三种能力以及出口技术能力扩展到金融机构和合作伙伴。

目前,蚂蚁以技术产出为其主要利润手段的模式已经实施。根据集团发布的招股说明书,2020年上半年,蚂蚁集团的科技收入将进一步增长至63.4%。

在求同存异、优势互补的合作中,金融服务市场准入水平进一步提高。

根据之前披露的数据,柏华70%的用户以前没有信用卡,而网上商业银行服务的小微企业中有80%不是传统银行客户。也就是说,银行无法覆盖的人开始获得金融服务。

将来,市场会有很大的增长。根据第三方数据,76%的中国消费者尚未持有信用卡。63%的中国小微运营商无法获得足够的资金来运营自己的公司。

03。双重上市的意义是什么?

蚂蚁集团采用A+H双通道融资是最合理的方案。其核心原因在于融资量巨大,使得单一资本市场的承载能力难以完全满足融资需求,也可能导致过度的虹吸效应。

同时,受国际形势的影响,北美资本市场尤其是纳斯达克市场对国内高科技独角兽的吸引力大幅下降,而国内市场的吸引力却有所增加。有鉴于此,a股+H股上市是一种保险和灵活的融资选择。

对于a股和港股而言,蚂蚁集团的上市意义非凡。

从用户的综合实力、业务系统、生态量、收入模式和技术能力来看,蚂蚁集团是a股中的“稀缺企业”,很难找到可供参考甚至全球比较的样本。它不仅代表了“新经济”,而且还是一个“新范畴”。

a股可以容纳这么大的独角兽,这无疑证明中国资本市场已经准备好了。

随着制度的逐步完善,中国资本市场在新经济中对创新型企业的接受和容忍度逐渐加深。市场力量被用来优化社会资源的配置,缩短投资者与融资企业之间的信息沟通距离,使系统设计越来越符合互联网技术公司的实际融资需求。

就在上周,中国最大的芯片制造商SMIC出现在科技板块,这无疑是最好的证明。

当中国经济受到疫情影响时,投资者需要确定性、盈利能力和未来增长速度为空的高质量公司。从另一个角度来看,这一流行病重建了消费和金融管理的原始概念。a股在上一轮经历的飙升无疑反映了良好的市场预期。对于交易所和投资者来说,他们非常渴望像蚂蚁集团这样的高质量独角兽。

04。谁是受益人?

2014年9月19日,马云敲响了纽约证券交易所的钟声。但众所周知,HKEx是阿里巴巴“报考的首选”。

不久之后,马云公开透露,他希望支付业务能在中国上市,这不仅是为了弥补当年的遗憾,也是为了让中国投资者享受支付宝发展的成果。

过去几年,纳斯达克、纽约证券交易所和HKEx是中国互联网公司上市的首选。中国几乎没有中国互联网巨头,这直接影响到内地二级市场不能享受企业的发展成果。

香港交易所错过了阿里巴巴,因为它限制拥有不同权利的公司上市。此外,HKEx因过度依赖金融房地产而受到批评。

2018年,HKEx出台了一项优惠政策:允许在同一只股票中拥有不同权利但尚未盈利的公司上市,这直接推动了中国证券交易所的回归热潮。

根据美国投资银行杰弗里斯的数据,在美国上市的31只中国股票可能会在香港再次上市。这种“上市移民”可能会吸引超过5000亿美元的资金进入香港。

蚂蚁集团在香港证券交易所和科学技术委员会上市是一个里程碑:它发挥了启发和示范作用;香港股市的优势在于它可以吸引更多的国内外资本,扩大全球影响力,进一步促进市场繁荣。

受益者不仅是企业和投资者,还有更广泛的群体。

2014年,马云和时任蚂蚁集团首席执行官彭磊前往北京拜访社保基金,提出邀请社保基金入股的想法。在众多强大的外部投资者中,社保基金是唯一一家受到积极邀请的机构。不仅如此,蚂蚁集团还提出了社保基金“独家折扣”的建议。

但是,根据当时的有关规定,社会保障基金不能直接投资于私营企业。但这种转变发生在2015年。

4月,国务院常务会议决定适当扩大社会保障基金的投资范围,允许社会保障基金投资龙头和有影响力的新兴民营企业。7月,社保基金向蚂蚁集团投资78亿元,占股份的5%。

根据2000亿美元的估值,社保基金所持股份的市值约为46.6亿美元(约322亿元人民币),这也意味着社保基金的收益是其收益的三倍以上,浮动投资利润达到244亿元人民币。成为社保基金另类投资中最赚钱的项目。

随着收入的进一步增长,普通人也能得到蚂蚁集团上市的蛋糕。

05,结束

中国移动支付从网上电子商务交易的数字化开始,经历了线下支付的数字化。今天,物联网正在成为现实。蚂蚁集团自身发生的故事是一场支付革命,也是一场互联网已经改变的金融革命。

对于行业领导者来说,蚂蚁有一个更大的目标:到2036年,与阿里一起,帮助1000万中小企业实现盈利,创造1亿个就业机会,服务20亿消费者。

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